“目前來看，房地產(chǎn)仍然是一種較為穩(wěn)健的投資渠道，尤其是一線城市交投火熱，樓市穩(wěn)步上升，保險機構紛紛投資房地產(chǎn)以實現(xiàn)保值增值。”談到2013年金融機構投資房地產(chǎn)時，有房地產(chǎn)研究人士做出上述總結。無論是投資成熟商業(yè)地產(chǎn)、寫字樓謀求穩(wěn)定可觀的租金回報，還是試水養(yǎng)老社區(qū)探索新的地產(chǎn)投資模式，在大類監(jiān)管放松地產(chǎn)投資的背景之下，保險機構在地產(chǎn)上的資金配置將更為靈活。
上述分析人士認為，投資期限長、收益穩(wěn)定的房地產(chǎn)投資受到保險公司的青睞。對房地產(chǎn)企業(yè)來講，保險機構融資渠道能夠為其提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
投資地產(chǎn)是穩(wěn)健的渠道
2013年，險資投資房地產(chǎn)市場的案例堪稱大手筆。如2013年12月，陽光人壽和中國人壽信托分別與瑞安房地產(chǎn)公司訂立協(xié)議，擬投資24億元和34億元購買瑞安旗下分別位于上海和重慶的商業(yè)物業(yè)項目。2013年較早時候，中國平安以24億元買下英國倫敦地標性建筑勞合社，將不動產(chǎn)投資的腳步邁向海外。
北京工商大學經(jīng)濟學院保險學系主任王緒瑾教授告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者：“從盈利空間來看，目前房地產(chǎn)還是一種比較穩(wěn)定的投資渠道。相比債券等其他投資，投資房地產(chǎn)雖然在流動性方面還相對有限，但仍然具備安全性和盈利性。”通過投資成熟商業(yè)地產(chǎn)、寫字樓，可以獲得穩(wěn)定可觀的租金回報，房地產(chǎn)是保險機構資金配置中的重要組成部分。
年報顯示，中國太保2012年投資性房地產(chǎn)租金為3.8億元，同比上升45.6%;中國平安為8.16億元，同比上升18.78%；新華保險為6900萬元，同比上升15%;中國人壽為6.9億元，同比上升7%。但華寶證券認為，不動產(chǎn)投資受國家房地產(chǎn)調控政策影響較大，因此對保險公司投資管理提出更高的要求。
險資投資房地產(chǎn)尚有千億空間
險資不僅通過收購地產(chǎn)公司股權間接投資房地產(chǎn)，還開始涉足房地產(chǎn)開發(fā)。
2013年10月，合眾人壽投資的養(yǎng)老社區(qū)進入試運行階段，這也是我國首家建成的由保險公司投資的養(yǎng)老社區(qū)。2013年10月26日，中國太平與萬達集團在簽署的合作協(xié)議中，也包括合作開發(fā)養(yǎng)老地產(chǎn)以及商業(yè)地產(chǎn)等優(yōu)質不動產(chǎn)項目。早前進入該領域的保險機構還有泰康人壽、新華保險、中國人壽、華夏人壽等。
業(yè)內(nèi)分析人士認為，保險機構做養(yǎng)老地產(chǎn)具備先天優(yōu)勢。養(yǎng)老地產(chǎn)不僅滿足了保險資金對于投資回報長期、穩(wěn)定收益的需求，通過投資養(yǎng)老地產(chǎn)能以優(yōu)惠的價格獲得土地，還可享受地產(chǎn)增值帶來的利潤。
監(jiān)管放松地產(chǎn)投資無疑增加了保險機構投資房地產(chǎn)的機會。招商證券指出，從2010年8月保監(jiān)會發(fā)布《保險資金運用管理暫行辦法》至今，歷經(jīng)多次松綁式的投資新政，但在各項比例上限中唯一持續(xù)放松的就是不動產(chǎn)領域，從之前的禁止投資，到2010年的10%+3%，(其中3%的額度用來投資不動產(chǎn)相關的金融產(chǎn)品)，再到2012年7月的20%，再到2013年的30%。
目前全行業(yè)在不動產(chǎn)領域的投資只有1000億元，占比不到1.5%，而目前美國、英國、日韓三地區(qū)的這一比例分別為1%~4%、4%~8%、3%~9%。業(yè)內(nèi)人士根據(jù)險資總資產(chǎn)規(guī)模測算，險資投資地產(chǎn)還有千億空間。
王緒瑾認為，提高險資投資不動產(chǎn)的比例，對保險公司來說增加了地產(chǎn)投資的靈活度，未來多大體量的保險資金流入房地產(chǎn)市場，還要看房地產(chǎn)市場的供求情況和不同保險機構的資金配置的需要。
